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Der Handel mit Futures, CFDs, Optionsscheinen, Optionen, Aktien und weiteren ähnlichen Papieren ist hochriskant! Es sollten damit nur Personen handeln, die einen Totalverlust ihres Kapitals problemlos verkraften können.

Anfang erwarb der staatliche chinesische Aluminiumkonzern Chinalco verdeckt nicht über die Börse, sondern direkt von den Aktionären für 14 Mrd. Oftmals helfen dabei Tipps oder Empfehlungen von Freunden und Bekannten. CFD-Trading ist mit nicht unerheblichen Risiken verbunden.

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Hinweis auf Risiken für den Handel außerhalb der geregelten Börsenzeiten. Es gibt außerhalb der geregelten Börsenöffnungszeiten oder der üblichen Handelsstunden der offenen Orderrouting- und Abrechnungssysteme spezielle Eigenschaften und einzelne Gefahren, die manchmal aus dem Handel und dessen speziellen Eigenschaften .

Einen noch gänzlich anderen Begriffsinhalt erfährt der Arbitragebegriff im deutschen Handelsrecht: Darnach geht es um Vereinbarungen vor einem Schiedsgericht " arbitration ". Die Mitglieder von Börsen sind übrigens ebenso wie Broker i. Eben dieser Richtsatz bildet überdies eine Grundsäule der wirtschaftlichen Werttheorie. Lohnenswerte Arbitragegelegenheiten setzen als ein wesenbestimmendes Merkmal die Beobachtung von "Ungleichgewichtskursen" voraus, die ihrerseits wieder in aller Regel auf Uneinheitlichkeit des Wissenstandes unter den Marktteilnehmern zurückgehen.

Allein auf wahrhaftigen Märkten sind solcherart beständige Preisungleichgewichte von gesichertem Erfolg "free lunch"-Situationen offenbar keiner langen Dauer fähig, käme dies tatsächlich doch dem Dasein einer Geldmaschine " money machine " gleich.

Dies aber lehrt, dass Erfolg versprechende Arbitragegelegenheiten letzten Endes immer nur auf und zwischen sogenannten in effizienten Märkten im Sinne der Kapitalmarktgleichgewichtstheorie möglich sein können; denn das Eine ist gewiss: Solange auf einem Markte noch Spielraum für gewinnträchtige Arbitragemöglichkeiten verbleibt, wird er sich kaum je in einem Gleichgewichtszustand befinden. Ohne erkenntnistheoretischen Begründungszusammenhang ist dieser Glaube doch noch immer nichts als barer Aberglaube.

Das Genauere darüber siehe Thema Computer-gestützte Software zur börslichen Anlageplanung erleichtert zwar die anschauliche Darstellung und Übersichtlichkeit von Börsenkursen, vermag letztlich aber nicht um ein Deut mehr zu leisten, als die bereits vorliegenden Informationen stilgerecht aufzubereiten, die ohnehin schon durch verwirklichte Ex-post- Kurse vorhanden sind.

Das Nähere darüber siehe Thema Unter einem Termingeschäft " forward contract " versteht man ein Zeitgeschäft schuldrechtlicher Natur, das in der gegenwärtigen Gegenwart des Vertragsschlusses eine Anwartschaft auf ein in einer künftigen Gegenwart vorzunehmendes Rechtsgeschäft begründet Vertrag über "Verträge" eines ferneren Tages. Der Schlüsselgedanke, der sich um alle Formen von Termingeschäften rankt, ist mithin der, dass das zeitlich kausale Nacheinander von wechselseitiger Einwilligung in die Vertragsverpflichtungen und Erfüllung derselben zum anvisierten Termin um eine gewisse Spanne Zeit von gemeinhin mehreren Tagen, meist aber um Wochen oder vielleicht sogar um Monate auseinandergelegen ist.

Bei den Ersten vollzieht sich der Leistungsaustausch nahezu synchron im Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses. Bezeichnend für Letzte dagegen ist, dass die Leistung der einen Partei, die des Gläubigers, in die Gegenwart, die Gegenleistung en der anderen, des Schuldners, in die Zukunft fällt fallen. Der besondere Vorzug der derivativen Finanzmarktinstrumente liegt damit auf der Hand.

Vermöge ihrer ausgedehnten Variationsbreite lassen sich diese haarscharf ausrichten auf die bestehende Markterwartung ihres Anwenders nicht minder als auf seine psychische Disposition. Die Letztgenannte umfasst insbesondere das persönliche Verhältnis zu wirtschaftlichen Unsicherheiten, d.

Mehr über den Gegenstand der Termingeschäfte siehe Thema Was ist ein Termingeschäft? Hedger "Absicherer" sind von Natur aus risikoaverse Marktteilnehmer. Sie heben sich damit in ihren auf dem Markt verfolgten Endabsichten klar von den Spekulanten ab. Zur Gruppe der Hedger zählen diejenigen Personen bzw. Speziell dienen diese dem Zweck der Absicherung offener Posten " risk exposure " gegen Ertrags- und Vermögenswertverluste. Insoweithin sind ihre Finanzgeschäfte nicht Ausfluss von Glücksspielen, sondern mit Rücksicht auf den gehegten Versicherungsgedanken stehen sie solchen geradezu entgegen.

Eingerichtet werden Hedgegeschäfte durch Aufbau von korrespondierenden Positionen im Kassa- oder Terminmarkt, deren Preisunsicherheitsursachen zwar voneinander abhängig sind, sich jedoch in gegenläufiger Richtungen bewegen. Die Versicherungswirkung von Hedgegeschäften ist freilich nicht kostenfrei zu erlangen, sondern ist grundsätzlich mit einem Opfer belegt: Dieser besteht entweder in einer eigens auszulegenden Geldsumme oder manifestiert sich beim Hedging mit unbedingten Termingeschäften Futures, Forwards implizit in Opportunitätskosten, zumal in herabgeschraubten Renditeerwartungen.

Hedger werden mit Spekulanten insofern häufig in Beziehung gesetzt, als Spekulanten es sind, die Hedgern das Kursrisiko gegen ein angemessenes Entgelt in Form einer entsprechenden Renditeerwartung abzunehmen bereit sind.

So gesehen bewirken Hedgegeschäfte, beispielsweise durch Aufbau einer Gegenposition im Terminmarkt mithilfe derivater Instrumente risikokompensatorischer Akt , eine Verlagerung von Preisunsicherheiten weg vom Hedger eine Instanz weiter zu anderen Marktteilnehmern, die in der Lage und willens sind, diese zu schultern.

Bei einer Parallelbewegung der Terminkurse zu den Cash-Kursen eines abzusichernden Marktgegenstandes gleichen sich die anfallenden Kursgewinne und Kursverluste idealerweise vollständig aus. Hedger sind in Ausübung ihrer Tätigkeit zumeist institutionelle Akteure, wie Banken und ihre Vertreter, Versicherungen, Pensionskassen, Investmentgesellschaften, Industrie- und Handelsunternehmungen, und eher selten einzelne private Wirtschafter.

Ein Termingeschäft " forward commitment "; Forward-Kontrakt i. Ein ausdrücklich begründeter, unbedingt zu erfüllender wirtschaftswertiger Vertrag zwischen einem "Käufer" Long und einem "Verkäufer" Short , durch den sie beiderseits Vorschriften treffen, einen in seiner Beschaffenheit genau umrissenen Vertragsgegenstand wie es z.

Waren genau bestimmter Beschaffenheit, ganz bestimmte Wertpapiere, Devisen, Zinsinstrumente oder sonstige Verfügungsrechte sind in einer ausbedungenen Menge bzw. Das den Termingeschäften Eigentümliche ist demnach darin gelegen — der Name deutet in sinnfälliger Weise darauf hin —, dass ihr Vollzug bei Handelswaren und Wertpapieren durch Lieferung, Übergabe, Empfangnahme und Bezahlung derselben zum Einigungspreis ungleich Bargeschäften auf eine entlegenere Zukunft hinausgeschoben ist.

Der Zeitpunkt des Vertragsabschlusses und der Zeitpunkt der Erfüllung sind bei Termingeschäften mithin erkennbar auseinandergerückt. Wie bei jedem anderen Kaufgeschäft richtet sich dessen Stand nach der persönlichen Auffassung des Käufers von seiner Preisobergrenze wie die des Verkäufers von seiner Preisuntergrenze für das in Rede stehende Kaufgut, d.

Der Einigungspreis wird, je nach Verhandlungsgeschick und Marktlage, mehr der einen oder mehr der anderen Seite zugeneigt sein, sich dennoch der Regel nach am herrschenden Marktpreis ausrichten. Nebenumstände, wie die täglich wiederkehrende Beimessung eines neuen Tageswertes, eine musterhafte Verrechnung von Zahlungssalden " marking to market " , oder auch die zur Öffnung von Posten erforderten Ersteinschüsse an Margin, wie sie für die vordefinierten Klassen der Futuresgeschäfte kennzeichnend sind, sind den eigenlebigen Forwards grundsätzlich fremd.

Gleichwohl kann hier ein Margin ebenso Verhandlungssache sein wie alle übrigen Vertragspunkte auch; das Erfordernis eines Margin, ein obligatorisches Erkennungsmal für Futures, ist im Alltag der Forwards jedenfalls eine Erscheinung sehr viel selteneren Vorkommens. Stattdessen werden gewöhnlich Kreditlinien vorausgesetzt. Das durchgreifende Unterscheidungsmerkmal zwischen Forwards und den mit ihnen von Haus aus verschwisterten Futures begründet folgender Umstand: Auf Individualität kommt den einzelnen davon hergeholten Futureskontrakten nichts an; es wiegt der Gesichtspunkt der zweckerfüllenden Versachlichung vor.

Darin liegt, dass der über Forwards beschrittene Verkehrsweg zweiseitiger "bilateraler" Vereinbarungen die Möglichkeit verschafft, durch freie Willkür eine für beide Teile vorteilhaftere Vertragsgestaltung auszubedingen als sie die in hohem Grade vorbestimmten Futures vermitteln. So bleibt es nicht aus, dass Forwards sich vor den festbestimmten Futures dadurch auszuzeichnen vermögen, dass sie eine viel breitere Vielfalt an möglichen Arten von Vertragsgegenständen " underlying asset " wie auch eine deutlich verbesserte Zeitflexibilität des kontrahierten Termins in sich aufzunehmen die Fähigkeit haben.

Eine weitere sachliche Verschiedenheit bekundet die Natur der Zweckbeziehung: Bei herkömmlichen Forwards ist die tatsächliche Lieferung des unterliegenden Vermögensgegenstandes im Regelfall der Praxis ganz bewusst gewollt nicht so allerdings bei den selteneren "non deliverable forwards" , bei Futures stellt sie im Gegenteil mehr nur die Ausnahme vor.

Ein Wesensmerkmal von Forwards ist ferner, dass sie weit überwiegend in gerader Linie "an der Börse vorbei" im sogenannten "Telefonverkehr" d. Die Umstände, unter denen solcherart besondere Abmachungen die Punktationen hervorgebracht werden und die sich dabei durchaus in die Länge ziehen können, sind aus naheliegenden Gründen mit allerlei Anbahnungs- und Abwicklungskosten verbunden.

Darüber hinaus unterliegen Forwards im Gegenhalt zu Futures einem gewissen Erfüllungsrisiko Adressenausfallrisiko, " counterparty risk ", " performance risk " , das jede der beiden Konterparteien bis auf weiteres zu tragen hat; denn eine dritte Partei, die bei Geschäftsabschluss mechanisch in die Lücke tritt, für die Geschäfte einsteht und sie sichert, gibt es bei Forwards grundsätzlich nicht.

Da es sich bei einem nicht standardisiertem, nicht börslichem unbedingten Termingeschäft um feste bilaterale Absprachen handelt, die im Zuge der Dokumentation die gegenseitigen persönlichen Rechte und Pflichten mit Rücksicht auf alle wesentlichen Punkte verbindlich festschreiben und damit perfekt machen, lassen sich Forwards, ungleich Futures, nicht ohne weiteres einseitig wieder aufheben.

Der eine Vertragsteil eines Forward kann sich nur dann nach eigenem Gutbefinden wieder davon losmachen, falls es ihm gelingt, in gütlichem Einvernehmen eine übereinstimmende Willenseinigung mit dem andern Vertragsteil herbeizuführen und diesem Vorhaben überdies vom Rechtsstandpunkt auch sonst keine sonderlichen Hindernisse entgegenstehen d. Eine Verletzung der Vertragstreue durch vorfristige Aufkündigung des Vertrags unter Bruch anfänglich getroffener Vereinbarungen hätte dagegen notwendig eine empfindliche Konventionalstrafe zur Folge.

Das zunehmende Bedürfnis der zeitflexiblen Lösung von vertraglichen Abmachungen bei Geschäften mit Forwards, besonders bei Devisentermingeschäften unter Banken " foreign exchange forwards ", " forex forwards " , hat nun im Wirtschaftsleben zu der in jüngster Zeit in weitestem Umfang zugelassenen und anerkannten Möglichkeit geführt, durch Einnahme einer entsprechenden Gegenposition ein zuvor abgeschlossenes "forward"-Geschäft im Bedarfsfall umgehend wieder glattzustellen.

Zudem hat der vermehrte Gebrauch von standardisierten Rahmenvereinbarungen bspw. Für die weitgehend noch unregulierten Märkte für Forwards ist in Zukunft eine verstärkte Regulierung schon heute abzusehen z. Futures verkörpern eine Entwicklungsform der Forwards. Sie sind geradewegs aus den weit loser gefügten, an sich aber ungelenken Forwards heraus erwachsen. Schon im Zuge ihrer Vorbereitung erhalten Futures von Haus aus eine marktgerechte Normierung Standardisierung , durch die sie für den Verkehr leicht übertragbar gemacht werden.

Gleichwohl sind beide Instrumente wesenseins. Sie ergänzen einander und haben hier wie dort ihre eigenen Nutzanwendungen und besonderen Vorteile für sich. Mit Hilfe eines Hebels von genügender Stärke lassen sich vergleichsweise schwere Objekte mit vergleichsweise wenig Kraftaufwand spielend leicht bewegen.

Ein ganz ähnliches Verhalten legen gehebelte Termingeschäfte an den Tag: Derart verlockenden Gewinnaussichten stehen indes am anderen Ende des Hebels unverbrüchlich nicht minder hohe Verlustrisiken gegenüber.

Der Erklärungsgrund für diese den Derivatemärkten überaus familiäre Erscheinung ist folgender: Wer auf ungedeckte, unbedingte Termingeschäfte, wie etwa auf Futures-Kontrakte, eingeht, hat grundsätzlich für den Gesamtwert des Kontraktumfangs geradezustehen, unbeschadet des Umfangs der ursprünglich einzubringenden Marginsumme — also selbst dann, wenn für den Abschluss eines Futuresgeschäfts gleich zu eingangs, wie üblich, nur ein kleiner Bruchteil von etwa 5 bis vielleicht 20 Proz.

Aber eben weil der Mindesteinschuss für ein Verpflichtung in Futures gleichwie der Erlangungsaufwand für allerhand andere Derivate nur einen solch kleinen Teil des jeweiligen Kontraktgegenwertes ausmacht, kann der Einsatz dieser Instrumente vermöge ihrer Konstruktionsweise aus sich heraus einen dem entsprechend starken Hebeleffekt in Bewegung setzen auf Neudeutsch: Für die Wirkungsweise des Hebels greift das einfache Prinzip durch: Durch Kreditfinanzierung lässt sich seine Wirkung sogar noch um ein Beträchtliches vervielfältigen.

Der Händler in Terminkontrakten kann mithilfe eines Hebels mehr gewinnen oder verlieren als er erwirtschaften würde, falls er bei gleichem Kapitaleinsatz den Hebel entbehren müsste. Und so fügt sich, dass es dem einen oder dem anderen, der eine beneidenswert glückliche Hand beweist, beschieden ist, im Nu ein glänzendes Vermögen aufzuhäufen.

Diesen beachtlichen Gewinnchancen hält im einen wie im andern Fall, wie soeben angedeutet, die Wertgefahr Verlustrisiko, Gefährdung des Vermögens, Insolvenzrisiko allemal das Gegengewicht.

Insofern ist jedes Engagement in gehebelten Finanzmarktprodukten wahrhaft als ein zweischneidiges Schwert zu betrachten. Theoretisch gedacht sind dem Verlust des Händlers dieser Instrumente bei steigenden Marktpreisen also gar keine Schranken gesetzt.

Füglich muss für das Eingehen spekulativ motivierter Termingeschäfte die Klugheitsregel greifen, dass nur so viel Risikokapital aufs Spiel gesetzt werden sollte und darf, dass ein damit geschultertes Risiko jederzeit tragbar bleibt. Dieser Vorsatz schützt nicht nur gegen die Unannehmlichkeiten eines kurzfristigen Liquiditätsengpasses, sondern hilft 1.

Ein Beispiel zum Hebeleffekt: Der Hebeleffekt von Finanzderivaten bewirkt, dass jede Kursänderung im derivativen Instrument prozentual genommen sich niederschlägt in eine auf ein Mehrfaches gebrachte positive oder negative Margin-Rendite.

In allen anderweitigen Rücksichten aber geben sie, wie im Folgenden auseinandergesetzt, eine tiefe innere Verschiedenheit zu erkennen. Derivative Finanzmarktinstrumente im ausgezeichneten Sinn stellen herkömmlich Termingeschäfte vor, deren Preise und Werte sich nach wohlbekannten Grundregeln in schlüssiger Weise ableiten lassen voraussetzungsweise von mindestens einer im Marktverkehr allgemein verbreiteten Veränderlichen d.

Meines Erachtens ist die erweiterte Aufschrift "umgestaltete ' um strukturierte' Finanzprodukte", wenngleich weniger schneidig, umso eher zu befürworten, als durch sie der Sachverhalt sehr viel trefflicher und bezeichnender zum Ausdruck kommt, dass derartige Finanzmarkttitel nichts als einen schwachen Abglanz herkömmlicher Arten von Finanzinstrumenten abgeben.

Als solcher tragen sie sich künstlich zusammen aus einem Mischmasch von mosaikartig ineinander gepassten Bausteinen, in dessen Gerüst zumal allerlei alteingeführte Derivate, so vornehmlich Futures und Optionen, ihren Platz haben.

Zertifikate jeglicher Spielart " Im Gegensatz zu herkömmlichen Schuldverschreibung mangelt es Zertifikaten allerdings an dem Merkmal periodisch wiederkehrender Zinszahlungen. Stattdessen wird ihr Auszahlungsprofil abgelesen von der Wertentwicklung eines hergenommenen, dem Marktrisiko unterworfenen Vermögenswertes. Sie unterliegen damit nicht nur einem erhöhten Marktpreisrisiko, sondern als urwüchsige Schuldverschreibung füglich auch den gewöhnlichen Bonitätsrisiken des Emissionshauses also der Bank, Sparkasse o.

Der Käufer von Zertifikaten nimmt, im Gegensatz etwa zu Fonds, die als solche stets ein geschütztes Sondervermögen bilden, durch den Erwerb derlei Papiere die Stellung eines Gläubigers des ausgebenden Kreditinstituts ein. Aus eben diesem Grunde ist die Rückzahlung des ausgelegten Kapitales an den Inhaber des Zertifikats nichts weniger als gesichert oder verbürgt — selbst dann nicht, wenn es sich beim fraglichen Zertifikat um ein sogenanntes "Garantiezertifikat" dreht oder, wie es gelegentlich vorkommen mag, es vorher mit kaptivierenden Worten als zusätzlich besichert angepriesen, von der glänzendsten Seite beworben oder das Schuldnerrisiko schlicht wegeskamontiert wurde!

Zertifikate in ihrer ganzen Vielfalt lassen sich allesamt mit den verbrieften derivativen Finanzinstrumente in Reihe und Glied stellen. Sie sind von Haus aus, ab ovo , so beschaffen, dass sie vorrangig den privaten Geldanleger " retail client " apostrophieren. Wohl allein der kommerziellen Tüchtigkeit der mit unermüdlicher Schaffenskraft begabten Potenzen der Emissionshäuser ist es zu schulden, dass gegenwärtig, zumal auf deutschem Boden, eine schier unüberschaubare Flut von Zertifikaten und ähnlichen umstrukturierten Produkten verschiedenster Färbung den Geldanleger beglückt.

Die vergleichsweise geringen Kosten, die für die Herausgabe der Papiere zu Buche schlagen, tragen wohl ein Übriges zu ihrer überschäumenden Vermehrung bei. Mittlerweile zählen sie nach vielen, vielen tausenden. Und so bleibt es nicht aus, dass einer, der Geschmack an Papieren dieser Art findet und der sich auf diesem Felde redlich um Überblick bemüht, schon nach einer ersten mehr nur flüchtigen Sichtung des Produktenmarktes sich mit dem schier in Unmasse sich darbietenden Angebot in vollem Schwalle überschüttet sieht.

Der eigentliche Nutzen vom Gebrauch von Zertifikaten mag für den Geldanleger, der sich damit abgibt, darin liegen, dass er dank der gegebenen Angebotsfülle an zupräparierten Papieren, ebenso wie von jeher durch Optionen und andere Finanzderivate, an der begehrten Marktentwicklung beinah jedes Vermögenswertes jeder " asset class " teilzuhaben vermag: Dem Grundsatz nach sind hierbei die unterschiedlichsten Aufmachungen denkbar: Und in Krisenzeiten, soviel hat sich herausgestellt, erwiesen sich manche Papiere bisweilen als kaum oder als gar nicht mehr handelbar — eine jener Unfertigkeiten, die einer gedeihlichen Entwicklung von Zertifikaten überaus hinderlich sind.

An Basisobjekten von Zertifikaten kommt grundsätzlich der gesamte Katalog von Anlageinstrumenten und Marktvariablen sowie deren Mischungen in Betracht. Die Laufzeit von Zertifikaten das Kreditverhältnis kann auf eine bestimmte Frist begrenzt " closed end " oder ebenso gut unbegrenzt " open end " sein, oder, was gleichfalls denkbar ist, der Emittent behält sich gar unter gewissen für ihn vorteilhaften Ausgangsbedingungen im Emissionsprospekt ein Aufkündigungsrecht unmissverständlich vor.

Zertifikate schienen bis vor kurzem noch auf der Beliebtheitsskala von Privatanlegern obenan zu stehen. Die jüngst zugewachsenen Einsichten der modernen Finanzierungsforschung gaben ihnen allen Stoff dafür. Für viele Sparer wohl überzeugend genug, der Versuchung zu erliegen, ihr Erspartes in die neu ausgesonnenen Kunstpapiere hineinzustecken. Als Folgeerscheinung schoss der Markt für Zertifikate regelrecht ins Kraut.

Er blühte üppig und konnte sich immer mächtiger Boden erobern. Angesichts des mit einem Male wegbrechenden Umsatzes hat sich mittlerweile einige Ernüchterung in der Zertifikatebranche eingestellt, so nämlich, dass selbst das Vertrauen in den Reihen ihrer glühendsten Anhänger wankend geworden ist.

Im Hinblick auf die Gewinnmarge, die den Banken aus der Begebung von Zertifikaten zufällt, ist es vielleicht nicht unnötig zu bemerken, dass diejenigen, die am Finanzmarkt einen gegebenen Einkommensstrom aus herkömmlichen Instrumenten Aktien, Anleihen, Futures und Optionen unter Einsparung von Gebühren in einen andersartigen, dazu äquivalenten umzugestalten wissen, nicht gewillt sind, andere, die dies für sie tun, dafür zu bezahlen. Diese Sammlung von Fragen und Antworten zum Thema Börse wird in zwangloser Folge vermehrt und — wo für nötig erachtet — noch verbessert und ergänzt.

Börsenwissen und nützliche Informationen zum Thema Trading. Die vorstehenden Überlegungen und Untersuchungen geben allesamt den Stand sorgsamer Forschung des Verfassers wider, zum Teil gehen sie auf sein persönliches Urteil zurück. Wohl aber erhebt das hier Gebotene weder Anspruch auf Vollständigkeit noch auf erschöpfende Behandlung in der Sache noch auf Freiheit von unterlaufenen Versehen noch gibt es eine Bürgschaft für sachliche Richtigkeit ab.

Wie ist an den Börsen vernünftigerweise vorzugehen? DeiFin — Die Finanzseite. Die Trend-Kurve zeigt an, wie die Marktteilnehmer die aktuelle und zukünftige Entwicklung des Kurses für den entsprechenden Rohstoff einschätzen. Sie besteht aus den Schlusskursen aller handelbaren Kontrakte des Rohstoffes und beginnt links mit dem Frontmonat. Im weiteren Verlauf nach rechts werden die Schlusskurse der zeitlich folgenden Kontrakte abgebildet.

Mit dieser Sichtweise wird der Blick ein wenig in die Zukunft gerichtet. Sind die Kurse der späteren Fälligkeiten höher als der Frontmonat, spricht man von Contango. Nehmen die Kurse der späteren Fälligkeiten im Vergleich zum Frontmonat ab, spricht man von Backwardation. Die bespelzte Variante ist der Dinkel Triticum spelta. In die tetraploide Weizenreihe ist der Hartweizen Triticum durum einzuordnen. Ursprünglich stammen die Urformen des Weizen aus dem fruchtbarer Halbmond in Vorderasien.

Archäologische Funde haben bereits eine Nutzung vor Jahren im Niltal nachgewiesen. Mittlerweile wird er weltweit zwischen dem Breitengrad auf der nördlichen und zwischen dem Breitengrad auf der südlichen Halbkugel angebaut. Winterweichweizen ist mit einem Hektarertrag von bis zu dt auf günstigen Standorten und ausreichender Wasserversorgung dem Sommerhartweizen deutlich überlegen.

Neben Reis ist Weizen die weltweit bedeutendste Getreideart für die menschliche Ernährung. Weiterhin wird Weizen als Rohstoff in Brauereien und Whiskybrennereien zur Alkoholgewinnung und zur Stärkeproduktion eingesetzt.

Für die Stärkegewinnung ist die Glutenbildung wichtig. Tonnen an und erreichte einen neuen Rekordwert. USDA Schätzungen dabei aber nicht immer die produktivsten:. In Deutschland wurden zum Vergleich auf 3,1 Mio. Tonnen gefolgt von Kanada mit 23,1 Mio. Das Angebot übersteigt die Nachfrage ,5 Mio. Die Programmierung dieser Anwendungen macht es möglich, dass Dritte hierbei nicht stören können oder einen Betrug ausüben können.

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